摩根士丹利表示,聯準會預計將在下週的政策會議上維持利率不變,該行預期央行將「維持觀望並保留寬鬆傾向」,儘管近期面臨油價推動的通膨壓力。

首席美國經濟學家Michael Gapen在報告中寫道,該行仍預期聯準會官員的中位數預測為今年降息一次、明年降息一次,將終端利率維持在3.0%-3.25%。

Gapen表示:「油價衝擊應該意味著整體通膨預測會走高,但模型和過去聯準會官員的言論顯示,聯準會將忽略能源價格壓力。」

該行預期聯準會將維持利率不變,並有三位官員持反對意見支持降息,高於1月的兩位。

Gapen指出,理事Bowman、Waller和Miran均已表態支持降息。

他寫道:「我們高度確信聯準會不會以升息回應」,並補充說適當的政策「要求聯準會『忽略』能源價格壓力……並維持觀望,或在經濟活動走弱時降息。」

更新後的預測應會顯示整體通膨走高、經濟成長放緩,但點陣圖維持不變。

在市場方面,摩根士丹利建議對美國公債存續期間採取中性立場,繼續做好2年期SOFR交換利差,並持續接收6月FOMC OIS。

在貨幣方面,該行認為若主席Jerome Powell強調聯準會正忽略能源驅動的通膨,美元將面臨下行風險,儘管「石油市場發展」仍將是外匯交易的核心。